2016年9月7日（水曜）アジア・欧州市場の動き
前日午後11時、NY市場の弱い米経済指標に過敏に反応したドル売り＋円買いは、東京市場に入り、さらに円買いへと反応し、円は独歩高へ。
米株の上昇に反して日本株は弱く、USDJPYの下げにも、何とか支えられていた他通貨での円ショートは、こらえきれずについにギブアップ。
EURJPY＋GBPJPY＋AUDJPY＋NZDJPY＋CADJPYの売りに、USDJPYも急落し、101.50～80を割り込み、ストップを誘発。101.20円台でようやく下げ止まる。
ジャクソンホール・シンポジュームで急騰が始まった流れはこれで終わりを向けている。ただし、フィッシャー・イエレン発言でのUSDJPYの出発点は100.30円近辺であったことを考えれば、まだ、円安水準にいるともいえる。104円台の円安はなんだったのであろうか？ 考えるとふとバブル？
USDJPYのリスクリバーサルは短期がJPYプット→コールへと変化し、市場のセンチメントが円ブルに傾いていることになるが？
9月21日のFOMCで利上げ期待はずいぶん剥げてしまったが、確率を見ればそれでも25％程度は残っている。
あるエコノミストの試算では、日銀の追加緩和で期待インフレ率が0.15％ポイント上昇する仮定すれば、USDJPYは6円。米0.25％の利上げで、米国の名目10年金利は0.14％ポイント上昇すると仮定すれば、USDJPY3円の円安効果があるという。
何れにしても、為替相場は投機的な変動の場になりつつある昨今。冷静な米債券や米株を見習い、熱くならないように心掛けたい。
