2015年12日12日（土曜） 最新のIMMポジション（12月8日集計分）から

2015年12日12日（土曜）　最新のIMMポジション（12月8日集計分）から

IMMのデータは毎週火曜日時点のポジションを集計し、今回は12月8日となる。

前週のECB理事会の追加緩和後から始まったEURとJPYの上昇は、FOMCを前に控えて、人民元安、株安、資源価格の下落によるリスク回避の流れも要因の一つ。　結果、FOMCを待たずに膨らんだショートポジションの巻き戻しを引き起こしていた。

スポット市場では、AUD＋CADの下落が目立ったが、8日のIMM集計日では、AUDは逆にネットで買いが増加し、その後のショートが激しかったことが推測できる。また、カナダドルは止まらぬ原油価格の下落と、消えない追加緩和の思惑も影響している。

7通貨（円、ユーロ、ポンド、スイスフラン、カナダドル、豪ドル、NZドル）のネット・ショートのコントラクトは、12月1日の週が-391,664、8日の週が-354,659とショートが37,005コントラクト減少していた。

通貨別でみると、
円は-74,901→-68,050（+6,851）と円買いへ
ユーロは-182,845→-172,331（+10,514）とユーロ買いへ、
ポンドは-28,258→-23,902（+4,356）とポンド買いへ
スイスは-24,789→-25,540（-751）とスイスフラン売りへ
カナダドルは-38,980→-40,138（-1,158）とカナダドル売りへ
豪ドルは-46,648→-33,579（+13,069）と豪ドル買いへ、
NZドルは4,757→8,881（+4,124）と買いへと動いへ

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2015年10月12日（土曜）昨日11日、海外市場の動き

2015年10月12日（土曜）昨日11日、海外市場の動き

週末金曜日の海外市場は、リスク回避の動きが強まる。

人民元安は止まらず、中国・新興市場国株を含め世界的に株価は下落＋商品価格の続落傾向は止まらず。リスク回避＋円ショートカバーに、円高傾向は止まらず。

香港株（HKハンセン指数）＋新興市場国株（MSCI新興国株価指数）は過去3週間（15営業日）で13日下落。欧州株（EURUSTOXX）＋豪州株（豪S&P/ASX200）＋は過去2週間（10営業日）で8日下落、日経平均株価＋NYダウは7日下落。

米株は上昇（NYダウ－309.54ドル）と大幅下落、米金利は低下（10年＝2.2305→2.1270％）、原油価格は続落（WTI＝36.63→35.30）、DXYはEURUSDの上昇に99.795→97.624と下落、CRBは177.028→174.8561と商品価格の下落は止まらず、VIXは19.34→24.39と上昇し変動リスクが高まる。

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USDJPYは、世界的的な株安＋米金利の低下＋新興市場国へのリスクが高まり、その回避の動きと円ショートカバーに、円高傾向は止まらず。一時120.50台まで続落しようやく下げ止まる。

USDEURは、新興国売りのヘッジとして買いが続き、GBPUSDの上昇がリードするドル売りにオプションカット前に一時1.1030まで上昇、1.10台を維持できなかったが、引き続き高値圏で推移。

GBPUSDは、欧米市場ではドル売りをリード。EURGBPの売り戻しもあるのか、23:00時から買いが強まり、オプションカットでは1.5220台へ上昇。1.52台を維持し強さが目立ったが、終了間際に売りが強まる。

AUDUSDは、弱い商品価格＋原油安＋中国人民元安＋株安の影響を受け、0.7200の水準を割り込み0.7180台まで続落。

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2015年12月11日（金曜）欧州・米国市場序盤の動き

2015年12月11日（金曜）欧州・米国市場序盤の動き

米小売売上高＋米生産者物価指数は、前回を上回るもドル買いの反応は鈍い。

米金利は低下し、欧州株は弱く、米株先物も弱いく、原油価格は続落。リスク回避の動きが強く、ヘッジ通貨のJPY＋EURは強く、AUD＋NZD＋CADはいつもながら弱い。

週末の金曜日、来週16日のFOMCで利上げを織り込みながらも、追加緩和のペースが不透明で、ドルロングを維持しながらも、過度のドル買いも見られず。

中国人民元安の売りは止まらず、新興国リスク拡大の思惑から、新興国市場は売りの圧力が続いている。

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USDJPYは、円買いの流れが続く。株安と資源価格の下落、弱い新興市場国通貨と人民元安。リスク回避の動きに円買いの流れが続き、一時121.30円を割り込む。強い米小売売上高＋生産者物価にも、ドル買いは鈍い。

EURUSDは、1.0930～80のレンジで推移。クーレECB専務理の発言に変動するも、新興国リスクのヘッジの買いに1.0970台へ上昇。しかし、1.10を回復できず、強い米小売売上高＋生産者物価に一時1.0930～60台で上下し動きは弱まる。

AUDUSDは、続落傾向は止まらず。弱い商品価格と株安、人民元安の影響も受け、リスク回避の動きに売り圧力が続き、0.7210を一時割り込む。


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GER　11月　消費者物価指数・確報値＝前月比0.1％（予想0.1％　前回0.1％）、前年比0.4％（予想0.4％　前回0.4％）、HICP・前月比・確報値＝0.1％（予想0.1％　前回0.1％）、前年比0.3％（予想0.3％　前回0.3％）→　予想と同じ

GER　11月　卸売物価指数＝前月比－0.2％（予想　前回－0.4％）、前年比－1.1％（予想　前回－1.6％）

USD　11月　小売売上高＝前月比0.2％（予想0.3％　前回0.1％）、除自動車・前月比0.4％（予想0.3％　前回0.2→0.1％）→　共に前月からは増加へ、前月比は予想を下回る。

USD　11月　生産者物価指数＝前月比0.3％（予想0.0％　前回－0.4％）、前年比－1.1％（予想－1.4％　前回－1.6％）、コア前月比0.3％（予想0.1％　前回－0.3％）、コア前年比0.5％（予想0.2％　前回0.1％）→　予想を上回り、直後はドル買いも強まるが限定的

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人民元続落＝USDCNY6.4553と、終値ベースでは4年半ぶりの安値へ。

クーレECB専務理事＝新興市場の減速がユーロ圏経済にとって最大のリスク。物価下落や自己強化的なデフレ期待をめぐる懸念は弱まる。

クーレECB専務理事＝インフレに対する最大のリスクは、議論対象から外れた。インフレ率が目標の2％から大きくそれるリスクがあると判断した場合、われわれは単純にプログラムを再調整することが可能。　

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2015年12月11日（金曜）アジア・欧州市場序盤の動き

2015年12月11日（金曜）アジア・欧州市場序盤の動き

週末金曜日のアジア市場の為替相場は、米金利は低下し、EURUSDは1.10を再度試す動きへ、GBPUSDも1.5150を超えて上昇、USDJPYは122.20台でようやく上げ止まり、逆に円高へと変化している。

原油価格の下落は止まらず、資源国通貨は弱く、特に昨日はZARの急落がその流れに追い打ちを与え、リスク回避へと動き、AUDUSDの下落だけが目立って見える。

日経平均株価は0.97％上昇、逆に、上海総合は0.61％低下、WTIは相変わらず弱く36ドル台で推移し、NZDUSDは上昇するも、AUDUSDの上値は重く、上昇とは程遠い値動きとなっている。

日々変わる動きも、来週のFOMCをにらみ、激しいポジション調整と、原油価格の下落が新たな不安を作り出しているように思えてならない。その中で、オプション市場では、円コールオーバーなようで、円高の動きに対応した動きが続いている。

12月11日 （金）22:30 米小売売上高（取引通貨ペア USDJPY）

12月11日 （金）22:30　米小売売上高（取引通貨ペア　USDJPY）

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今日は週末の金曜日で、先週のECB理事会後から始まった相場変動も、やや落ち着きを取り戻していますが、来週の米FOMCを控えた週末で、どのような変化が待ち受けているでしょうか？　それとも、様子見で動きが鈍くなるのか、予想ができにくい状況となっています。

USDJPYは朝から、株高＝円安の動きが続き、USDJPYは122円台を回復し、他の主要通貨では緩やかなドル買が見られます。

今回の米小売売上高は、来週の米FOMCを前にした、今週最後の重要な経済指標で、仮に強い数字にでもなれば、利上げ期待がさらに一層強まることになるでしょう。逆に、予想外に弱いと、ドルロングの調整が強まることが予想されますが、今週一週間かけての調整した後であることを考えれば、大きなドル売りも予想でき難いと思われます

小売売上高での取引に関しては、それまでに大きな変化がない場合には、上下20～30pipsの変動を見込み、テクニカルポイントを意識した取引を考えたいと思います。

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小売売上高の予想ですが、前月比は0.3％と前回の0.1％から、除く自動車・前月比も0.3％と前回の0.2％から上昇が見込まれています。

過去38回のデータでは、予想と実際との差は、前月比で最大0.9％、平均で0.3％、除く自動車で最大1.0％、平均0.3％となっており、直近では6月の0.6％が前月比と除く自動車で最大となっています。

過去26回のデータでは、USDJPYで発表直後15分間の値動きを見ると、最大73pips、平均で29pips、直近の5回に限定しますと、平均26pipsと大きな変化は期待できにくい状況となっています。

ただ、週末の金曜日であること、そして、来週16日のFOMCの利上げ決定を予想しながらの週末となっていることを考慮に入れれば、そこそこの値動きも期待できます。

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≪今回の予想と前回の数字≫