2017年8月15日（火曜）アジア・欧州市場序盤の動き
欧米が先行する株高に日本株も上昇、米国市場の小売、NY連銀製造業景気指数、輸入物価指数を前に、独GDPと英消費者物価指数（CPI）が目先の重要なイベントに。
本日の英CPIは非常に重要です。GBPUSD、EURGBP、GBPJPYの流れが決定すると言っても過言ではないでしょう。また、このクロスの結果でEURUSDやUSDJPYまでも影響を受ける可能性も残っています。
その前に発表された、独第2四半期GDPは速報値では、前年比2.1％（予想1.9％）と強い数字となりましたが、EURUSDの上昇はみられませんでした。
なみに、英CPIの予想値ですが＝前月比予想0.0％ 前回0.0％、前年比予想2.7％ 前回2.6％、コア前年比予想2.5％ 前回2.4％、小売物価指数・RPI前月比予想0.1％ 前回0.2％、RPI前年比予想3.5％ 前回3.5％、RPIX前年比＝予想3.7％ 前回3.8％と、前年比が2.7％を上回るのか、それとも、下回るのかを最も注目しています。
USDJPYは、週末の加速した北朝鮮リスクネタも弱まり、北朝鮮が「米国の行動をもう少し見守る」と軟化、話し合いの道を残す対応にリスク回避の巻き戻しが続いています。加えて日本株高の影響も受け109円台を超え110.50を意識したのか110.45円を高値上げ止まっていますが、売り圧力はそれほど強まってはいません。円相場はGBPJPYの変動の影響を受けはすく、今日の英CPIの数字には注意。
EURUSDは、1.18の大台を回復できず、北朝鮮リスクの後退やEURGBPの売りの影響を受け、予想を上回る独GDPにもEUR買いは見られず上値を切り下げていますが、多くの市場参加者は今日の英CPI待ちでEURGBPの変化を期待しています。
GBPUSDは、今日の英CPI待ちで動けず。ただし、結果には素直に反応しやすくなっています。変動に要注意。
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ホワイトハウス声明＝米大統領が日米首脳電話会談で
北朝鮮による米国や韓国・日本などの同盟国に対する脅威や行動に対応し防衛する用意がある。
中国商務省＝トランプ米大統領が中国の知的財産権侵害の実態調査を指示したが、米国が貿易関係に損害を与えた場合は自国の利益を守るための行動を取る。
豪中銀議事録＝国内経済は数年間「潜在成長率を上回る」成長を遂げる兆しがあるが、家計債務や豪ドル高が見通しに対するリスク。
豪中銀議事録＝中銀は今後数年間、成長率が3％前後で推移し、インフレ率は緩やかに上昇すると予想。
豪中銀議事録＝住宅市場の状態と家計債務は引き続き注意深い監視が必要。金利据え置きにより「低インフレ環境下で、高水準の家計債務に絡むリスクのバランスを取る」必要があったと指摘。
豪中銀議事録＝通貨の一段の上昇は消費者物価を圧迫し、成長と雇用見通しを押し下げる可能性があると警告
豪中銀議事録＝賃金上昇率について、雇用が加速すれば上向くと見ている。ただ、家計債務は可処分所得の190％に膨らんでおり、早期利上げは検討していない。
北朝鮮の金正恩委員長＝朝鮮半島周辺で危険な妄動を続けるなら、既に明らかにした通り重大な決断を下すが、米国の行動をもう少し見守る。
2017/08/15
2017年8月15日（火曜）昨日14日、海外市場の動き
2017年8月15日（火曜）昨日14日、海外市場の動き
週明け月曜日。週末に北朝鮮の軍事的行動もなくリスク回避の巻き戻しが強まり、ダドリーNY連銀総裁のタカ派発言に、株高＋金利上昇＋原油安＝ドル全面高。
21日からの米韓合同軍事演習に向けた米朝の軍事衝突のリスクは変わらないものの、週末に懸念された北朝鮮によるグアム沖への弾道ミサイル発射もなく、週明け月曜日はリスク回避行動の巻き戻しが強まる。また、ダドリーNY連銀総裁は、9月のバランスシートの縮小開始や年内の再利上げの可能性を示唆し、米金利の上昇にドル買い戻しの流れが強まる。
為替市場はドル高へ、USDCHF＋1.06％、USDJPY＋0.44％、USDCAD＋0.36％、AUDUSD－0.52％、NZDUSD－0.39％。米債利回りは上昇、10年債は前日2.189→2.22％、2年債は1.294→1.322％。米株は強く、ダウ＋135.39（＋0.62％）、S&P＋24.52（＋1.0％）、Nasdaq＋83.68（＋1.34％）。原油価格（WTI）は急落、47.52（－2.66％）。
USDJPYは、週末の北朝鮮リスク回避の円買いの解消と、米金利の上昇にドルの買い戻しが続き、早朝の安値109.03から一時109.80まで上昇し、先週8月9日、10日の水準へ逆戻り。早朝の予想外に強い日本の第2四半期GDP年率4.0％は為替相場に影響せず、大枠109.40～109.80のレンジで推移。ただし、21日からの米韓合同軍事演習のリスクを意識しながら110円を狙う動きも見られず。
EURUSDは、週末の北朝鮮リスク回避のユーロ買いの解消と、米金利の上昇や、ドンブレット独連銀理事の「緩和的な政策は正当化される」とのハト派発言も加わり、アジア市場の高値1.1838から一時1.1770まで続落、ちょうど8月11日の終値水準に逆戻り。
USDCHFは、上昇幅はNO.1で、週末の北朝鮮リスク回避のユーロ買いの解消に前週末比では1.0％超も上昇し、スイスフランの弱さが目立っている。早朝の0.9615を安値に米国市場では一時0.9732まで続伸。
安全資産の選択や解消とは関係の薄い、AUDUSD＋NZDUSD＋CADは、資源価格、原油価格の下落に通貨安でドル買いが目立ち、USDCADは上昇と、カナダドル安が目立っている。
※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※
中国は北朝鮮への制裁を履行＝北朝鮮から石炭、鉄鉱石、鉛、鉛鉱（精鉱含む）、海産物の輸入を禁止する措置をとると発表。
ダドリーNY連銀総裁＝市場参加者が期待する、9月のバランスシートの縮小開始は合理的。経済指標が強ければ年内再利上げの可能性→ 米12月の利上げ期待が高まる。
ドンブレット・独連銀理事＝ユーロ圏のインフレ兆候は抑制されており、緩和的な政策は正当化される。→ ECBの引き締め期待が弱まる。
週明け月曜日。週末に北朝鮮の軍事的行動もなくリスク回避の巻き戻しが強まり、ダドリーNY連銀総裁のタカ派発言に、株高＋金利上昇＋原油安＝ドル全面高。
21日からの米韓合同軍事演習に向けた米朝の軍事衝突のリスクは変わらないものの、週末に懸念された北朝鮮によるグアム沖への弾道ミサイル発射もなく、週明け月曜日はリスク回避行動の巻き戻しが強まる。また、ダドリーNY連銀総裁は、9月のバランスシートの縮小開始や年内の再利上げの可能性を示唆し、米金利の上昇にドル買い戻しの流れが強まる。
為替市場はドル高へ、USDCHF＋1.06％、USDJPY＋0.44％、USDCAD＋0.36％、AUDUSD－0.52％、NZDUSD－0.39％。米債利回りは上昇、10年債は前日2.189→2.22％、2年債は1.294→1.322％。米株は強く、ダウ＋135.39（＋0.62％）、S&P＋24.52（＋1.0％）、Nasdaq＋83.68（＋1.34％）。原油価格（WTI）は急落、47.52（－2.66％）。
USDJPYは、週末の北朝鮮リスク回避の円買いの解消と、米金利の上昇にドルの買い戻しが続き、早朝の安値109.03から一時109.80まで上昇し、先週8月9日、10日の水準へ逆戻り。早朝の予想外に強い日本の第2四半期GDP年率4.0％は為替相場に影響せず、大枠109.40～109.80のレンジで推移。ただし、21日からの米韓合同軍事演習のリスクを意識しながら110円を狙う動きも見られず。
EURUSDは、週末の北朝鮮リスク回避のユーロ買いの解消と、米金利の上昇や、ドンブレット独連銀理事の「緩和的な政策は正当化される」とのハト派発言も加わり、アジア市場の高値1.1838から一時1.1770まで続落、ちょうど8月11日の終値水準に逆戻り。
USDCHFは、上昇幅はNO.1で、週末の北朝鮮リスク回避のユーロ買いの解消に前週末比では1.0％超も上昇し、スイスフランの弱さが目立っている。早朝の0.9615を安値に米国市場では一時0.9732まで続伸。
安全資産の選択や解消とは関係の薄い、AUDUSD＋NZDUSD＋CADは、資源価格、原油価格の下落に通貨安でドル買いが目立ち、USDCADは上昇と、カナダドル安が目立っている。
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中国は北朝鮮への制裁を履行＝北朝鮮から石炭、鉄鉱石、鉛、鉛鉱（精鉱含む）、海産物の輸入を禁止する措置をとると発表。
ダドリーNY連銀総裁＝市場参加者が期待する、9月のバランスシートの縮小開始は合理的。経済指標が強ければ年内再利上げの可能性→ 米12月の利上げ期待が高まる。
ドンブレット・独連銀理事＝ユーロ圏のインフレ兆候は抑制されており、緩和的な政策は正当化される。→ ECBの引き締め期待が弱まる。
2017/08/14
2017年8月14日（月曜）欧州・米国市場序盤の動き
2017年8月14日（月曜）欧州・米国市場序盤の動き
週明け月曜日の欧州市場は、株高で債券は売られ利回りは上昇する、リスクオンの流れでドルは全面高。
日本株の下げに反して、欧州市場ではEURO STOXX50が1.15％し、FTSE100も＋0.66％と強く、ダウは＋0.6％近く上昇からスタート。米10年債は2.22％台まで、2年債も1.3％台へ上昇。原油価格（WTI）は48.37をボトムに買い戻しが強まる。
USDJPYは、109.80近くへ一時上昇するも続かず、109.50円近辺で取引が続く。
EURUSは、欧州市場の序盤の1.1838を高値に、1.1800の大台を割り込み売りの流れが続く。
GBPUSDは、アジアと欧州市場の1.3022を高値に。1.3000の大台を割り込み、1.2960近くへと続落。
AUDUSD＋NZDUSD＋USDCADは、早朝から週末リスクを回避する流れにドル買い戻しが強く、AUDUSD＋NZDUSDは続落、USDCADは上昇へ。
週明け月曜日の欧州市場は、株高で債券は売られ利回りは上昇する、リスクオンの流れでドルは全面高。
日本株の下げに反して、欧州市場ではEURO STOXX50が1.15％し、FTSE100も＋0.66％と強く、ダウは＋0.6％近く上昇からスタート。米10年債は2.22％台まで、2年債も1.3％台へ上昇。原油価格（WTI）は48.37をボトムに買い戻しが強まる。
USDJPYは、109.80近くへ一時上昇するも続かず、109.50円近辺で取引が続く。
EURUSは、欧州市場の序盤の1.1838を高値に、1.1800の大台を割り込み売りの流れが続く。
GBPUSDは、アジアと欧州市場の1.3022を高値に。1.3000の大台を割り込み、1.2960近くへと続落。
AUDUSD＋NZDUSD＋USDCADは、早朝から週末リスクを回避する流れにドル買い戻しが強く、AUDUSD＋NZDUSDは続落、USDCADは上昇へ。
2017年8月14日（月曜）アジア・欧州市場序盤の動き
2017年8月14日（月曜）アジア・欧州市場序盤の動きと、FX＆FXオプション
週明けの月曜日。お盆の時季で夏休みムード満点。
為替市場は、週末の北朝鮮リスクのヘッジの巻き戻しに、USDJPYとUSDCHFの買い戻しが目立っていますが、ドル買いが終了したのでしょうか？ 先週のリスク回避の動きが継続するのでしょうか？
USDJPYは、日本のGDPは年率4.0％と予想外に強くでましたが、為替相場は逆に円売り傾向で株式相場は下落基調が続いています。アジア市場では緩やかな円売りが続き109.50台を上回り一時109.64まで上昇し底堅さが目立っています。薄商いの中で先週のドル売り・円買いの流れの変化を期待する動きも見られます。
EURUSDは、1.18台を再び維持し底堅さを維持するも、1.1810～1.1835の狭いレンジに終始。これらかの欧米市場の動きを見守る流れとなっていますが、今回も1.18台を継続的に維持できるかを注目しています。
GBPUSDは、1.30台を再び維持しながらも、1.30～1.3030と動きは緩慢で反発力も鈍く
これらかの欧米市場の動きを見守る流れとなっています。
AUDUSDは、週明けは北朝鮮リスクのヘッジを巻き戻す動きが目立ち一時0.719まで上昇するも、中国発の弱い経済指標0.7890を割り込み続落傾向が続いています。
NZDUSDは、ギャップを空け下落からスタートするも、強い小売売上高を受け一時0.7830台まで上昇するも、再び売りへと変化しています
日経平均株価は－192.64（－0.98％）下落し、TOPIXやマザーズも1％超の下げへ。米債利回りは上昇気味で、原油価格（WTI)は前日と大きな変化は見られず。
※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※
◎NZの第2四半期 小売売上高＝前期比2.0％（予想0.7％ 前回1.5→1.6％）→ 予想を大幅に上回る
◎JPY 第2四半期 GDP・1次速報=前期1.0％（予想0.6％ 前回0.3→0.4％）、前期比年率4.0％（予想2.5％ 前回1.0→1.5％）、GDPデフレーター＝前年比－0.4％（予想－0.5％ 前回－0.8％）→ 予想を上回り６四半期連続のプラス成長で、前期も上昇修正され、予想を上回る。設備投資は前四半期から4月から6月に2.4％増加し、1.2％増の中央値の倍となる、しかし、株価は弱く、円売りの流れが続く
◎CNY 7月 鉱工業生産＝前年比4.6％（予想7.2％ 前回7.6％）→ 予想と前回を下回る
◎CNY 7月 小売売上高＝前年比10.4％（予想10.8％ 前回11.0％）→ 予想と前回を下回る
◎CNY 7月 固定資産投資＝年初来前年比8.3％(予想8.6％ 前回8.6％）→ 予想と前回を下回る
※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※
マクロン仏大統領の支持率低下＝調査会社Ifopでは歳出削減に本格的に着手し、国民が反発し支持率の低下が著しく、6月64％→36％に低下。
米南部バージニア州の衝突（白人至上主義などを掲げる団体と反対派）＝トランプ大統領から衝突の原因をつくった白人至上主義者や人種差別への明示的な批判はなかったことに、批判が出ている。
週明けの月曜日。お盆の時季で夏休みムード満点。
為替市場は、週末の北朝鮮リスクのヘッジの巻き戻しに、USDJPYとUSDCHFの買い戻しが目立っていますが、ドル買いが終了したのでしょうか？ 先週のリスク回避の動きが継続するのでしょうか？
USDJPYは、日本のGDPは年率4.0％と予想外に強くでましたが、為替相場は逆に円売り傾向で株式相場は下落基調が続いています。アジア市場では緩やかな円売りが続き109.50台を上回り一時109.64まで上昇し底堅さが目立っています。薄商いの中で先週のドル売り・円買いの流れの変化を期待する動きも見られます。
EURUSDは、1.18台を再び維持し底堅さを維持するも、1.1810～1.1835の狭いレンジに終始。これらかの欧米市場の動きを見守る流れとなっていますが、今回も1.18台を継続的に維持できるかを注目しています。
GBPUSDは、1.30台を再び維持しながらも、1.30～1.3030と動きは緩慢で反発力も鈍く
これらかの欧米市場の動きを見守る流れとなっています。
AUDUSDは、週明けは北朝鮮リスクのヘッジを巻き戻す動きが目立ち一時0.719まで上昇するも、中国発の弱い経済指標0.7890を割り込み続落傾向が続いています。
NZDUSDは、ギャップを空け下落からスタートするも、強い小売売上高を受け一時0.7830台まで上昇するも、再び売りへと変化しています
日経平均株価は－192.64（－0.98％）下落し、TOPIXやマザーズも1％超の下げへ。米債利回りは上昇気味で、原油価格（WTI)は前日と大きな変化は見られず。
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◎NZの第2四半期 小売売上高＝前期比2.0％（予想0.7％ 前回1.5→1.6％）→ 予想を大幅に上回る
◎JPY 第2四半期 GDP・1次速報=前期1.0％（予想0.6％ 前回0.3→0.4％）、前期比年率4.0％（予想2.5％ 前回1.0→1.5％）、GDPデフレーター＝前年比－0.4％（予想－0.5％ 前回－0.8％）→ 予想を上回り６四半期連続のプラス成長で、前期も上昇修正され、予想を上回る。設備投資は前四半期から4月から6月に2.4％増加し、1.2％増の中央値の倍となる、しかし、株価は弱く、円売りの流れが続く
◎CNY 7月 鉱工業生産＝前年比4.6％（予想7.2％ 前回7.6％）→ 予想と前回を下回る
◎CNY 7月 小売売上高＝前年比10.4％（予想10.8％ 前回11.0％）→ 予想と前回を下回る
◎CNY 7月 固定資産投資＝年初来前年比8.3％(予想8.6％ 前回8.6％）→ 予想と前回を下回る
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マクロン仏大統領の支持率低下＝調査会社Ifopでは歳出削減に本格的に着手し、国民が反発し支持率の低下が著しく、6月64％→36％に低下。
米南部バージニア州の衝突（白人至上主義などを掲げる団体と反対派）＝トランプ大統領から衝突の原因をつくった白人至上主義者や人種差別への明示的な批判はなかったことに、批判が出ている。
2017/08/13
今週の為替相場を考える（8月14日～8月18日）
今週の為替相場を考える（8月14日～8月18日）
金利差と北朝鮮リスクが引き続き重要。
ドルは4日の強い米雇用統計後のドル買いも続かず、先週は予想を下回る米消費者物価指数に下落へ。さらに、軍事行動にでも発展しかねない米朝間での緊張の拡大し「北朝鮮リスク拡大＝株安＋債券利回り低下」の動きが活発となり、円は「金利差縮小＝円高」で上昇。今週は、16日のFOMC議事録が米国発の材料としては相場変動リスクが高くなっています。
他の主要国では第2四半期GDPの速報値や、消費者物価指数（CPI）、雇用統計に加え、中銀議事録の発表が多くなっており、今週は北朝鮮リスクの変化を除けば各国の固有の材料により通貨間で異なる相場変動になることが予想されます。
ところで、先週のドル安要因となっていた世界的に低下している株価を前週末と比較してみましょう。日経平均株価＝19,952.33→19,729.74（－1.12％）、ダウ22,092.81→21,858.32（－1.06％）、独DAX12,297.72→12,014.06（－2.31％）、英FTSE7,511.71→7,309.96（－2.69％）、MSCI1,067.26→1,042.80（－2.29％）と、英国や新興国の下げ幅が大きくなっています。
債券利回では（7月の高値＝主に7月7日の米雇用統計後ですが）→（8月4日の米雇用統計後の高値）→（先週末）を比較すると、米10年債利回り＝2.394→2.287→2.189％まで低下、独10年債は0.619→0.488→0.382％で低下、英10年債も1.338→1.118→1.062％まで低下し、日本の10年債利回りは問題外で、「金利差縮小＝円高」が続いており、今週の為替相場はこの流れが続くのか大きなポイントになっています。
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今週の【通貨ペア別のレンジ予想】
◎USDJPY【予想レンジ 続落←108.00～111.00】
先週は北朝鮮リスクと弱い米CPIに予想外の下落幅が拡大、株安＋米金利の低下に110円、109円の簡単に割り込み、クロスでも円高が進み、方程式は円高へ。円ベア派にとっては最後の砦は108.00円で、この水準で下げ止まるのか、さらに円高が加速するのかは、「日本のGDP」と「米FOMC議事録」と、「北朝鮮リスク」の3点の行方次第。週足のローソク足では反転の「十字架」がみられたので目先は反発の可能性も気になります。
StockRSIのDailyでは、K＝19.01、D＝40.86と売られすぎゾーンにありますが、強いダウンサイド圧力の継続にUSDJPYの下落傾向が続いています。移動平均線では、7月21日に200日MAを割り込んでから続落中で、現時点では112.30に位置し、36日MAも111.77で共に遥か上方に位置し、この水準を上回るまでは反転を確認できそうにありません。
ただし、ローソク足の7月24日のDailyチャートのパターンと同じく、転換サインを示す下髭が長く始値＝終値の転換サインもあり、円高局面が目先終了する可能性も気になりますが、流れの変化には110.50円を超えることが必要になりそうで、それまでは戻り売り圧力が続きそうです。
IMM通貨先物では、【円】-112,196→-95,813（16,383）は、引き続き主要通貨では最大のショートを維持していますが、3週連続でショートは減少し、円安一辺倒の相場に変化の兆しの可能性も。USDJPYオプションのリスクリバーサルでは、1週間は前週－0.95→－1.50％へ急拡大、1か月－1.10→－1.50％へ、6か月も－1.50→－1.80％と1年まですべて上昇気味で先週と同じく中期的な円高期待が強まっています。
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◎EURUSD【予想レンジ 1.1700～1.19000】
EURUSDは1.17割れをボトムに終盤にかけては1.18台を復活し1.1850を目指す動きとなりました。北朝鮮リスクの回避に欧州債の買い（利回りは低下）で底堅くし、EURGBPの買いや弱い米CPIも加わっての上昇復活です。今週は、ユーロ圏各国のGDPとCPIで、9月7日のECB理事会で期待されている、資産縮小のスケジュール発表の可能性に直結する可能性があり、ECB議事録を含めて注目しています。
StockRSIのDailyでは、K＝10.59、D＝17.17と売られすぎゾーンに変化し買いに転換する可能性も見られます。200日MA＝は1.0912で先週同様に遥か下の水準に位置し、最近の動きでは36日MAで下げ止まる動きが続いています。その線も1.1563 と現状の1.1773近辺から下方に位置しており、現状ではWeeklyベースのMA＝終値1.1777（高値のMA＝1.1895～安値のMA＝1.1679）がより重要となっています。
IMM通貨先物では、【ユーロ】82,637→93,685（11,048）は、3週間ぶりに前週比でロングが拡大。ネットロングは5月9日の週にネットショートからロングへ転換してからロングの増加幅は最大で、ユーロの先高期待は変わらず。逆に、オプションのリスクリバーサルでは、1週間は前週0.15→－0.60へとユーロプットへ変化、1か月0.40→h0.00％と変化直前、3か月0.25→0.00％と変化直前、6か月0.00→－0.05％と変化しており、短期から中期まではユーロプットオーバーへ変化しており、ユーロの先安感が強まっています。
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◎GBPUSD【予想レンジ 1.2900～1.3100】
GBPUSDは先週1.2950～1.3050のレンジで推移。弱い米消費者物価や北朝鮮リスクに1.30台を復活し底堅さを維持していますが、上下のポイントを抜け出せず、今週の方向性がやや不透明になっており、予想レンジを策定することは難しくなっています。
FOMC議事録で相場変動が強まることは間違いなさそうですが、英CPI・RPI、英雇用統計と英国発の重要な指標もあり、この数字で先週の上下レンジを抜け出す動きが期待できそうです。
StockRSIのDailyでは、K＝4.27、D＝9.35と売られすぎゾーンで買いに変化する可能性が強まっています。200日MA＝1.2633にあり先週と同じく遥か下方に位置し、26日MA＝は1.2952にあり、安値・高値ベースの26日MAは1.2947～1.3037にあり先週はこの水準をボトムに反発し、今週もこの水準がボトムになる可能性を意識しています。
IMM通貨先物では、【ポンド】-29,452→-25,160（4,292）は、3週間ぶりに前日比でショートが減少。ネットでは円に次いでショートが大きい状況は変わらず。GBPUSDオプションのリスクリバーサルでは、GBPプットで変わりません。1週間は－0.15→－0.10％とやや低下していますが、1か月は－0.20→－0.40％、3か月以降もポンドプットオーバーが拡大傾向にあり、ポンドの先安観は払しょくされていません。
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金利差と北朝鮮リスクが引き続き重要。
ドルは4日の強い米雇用統計後のドル買いも続かず、先週は予想を下回る米消費者物価指数に下落へ。さらに、軍事行動にでも発展しかねない米朝間での緊張の拡大し「北朝鮮リスク拡大＝株安＋債券利回り低下」の動きが活発となり、円は「金利差縮小＝円高」で上昇。今週は、16日のFOMC議事録が米国発の材料としては相場変動リスクが高くなっています。
他の主要国では第2四半期GDPの速報値や、消費者物価指数（CPI）、雇用統計に加え、中銀議事録の発表が多くなっており、今週は北朝鮮リスクの変化を除けば各国の固有の材料により通貨間で異なる相場変動になることが予想されます。
ところで、先週のドル安要因となっていた世界的に低下している株価を前週末と比較してみましょう。日経平均株価＝19,952.33→19,729.74（－1.12％）、ダウ22,092.81→21,858.32（－1.06％）、独DAX12,297.72→12,014.06（－2.31％）、英FTSE7,511.71→7,309.96（－2.69％）、MSCI1,067.26→1,042.80（－2.29％）と、英国や新興国の下げ幅が大きくなっています。
債券利回では（7月の高値＝主に7月7日の米雇用統計後ですが）→（8月4日の米雇用統計後の高値）→（先週末）を比較すると、米10年債利回り＝2.394→2.287→2.189％まで低下、独10年債は0.619→0.488→0.382％で低下、英10年債も1.338→1.118→1.062％まで低下し、日本の10年債利回りは問題外で、「金利差縮小＝円高」が続いており、今週の為替相場はこの流れが続くのか大きなポイントになっています。
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今週の【通貨ペア別のレンジ予想】
◎USDJPY【予想レンジ 続落←108.00～111.00】
先週は北朝鮮リスクと弱い米CPIに予想外の下落幅が拡大、株安＋米金利の低下に110円、109円の簡単に割り込み、クロスでも円高が進み、方程式は円高へ。円ベア派にとっては最後の砦は108.00円で、この水準で下げ止まるのか、さらに円高が加速するのかは、「日本のGDP」と「米FOMC議事録」と、「北朝鮮リスク」の3点の行方次第。週足のローソク足では反転の「十字架」がみられたので目先は反発の可能性も気になります。
StockRSIのDailyでは、K＝19.01、D＝40.86と売られすぎゾーンにありますが、強いダウンサイド圧力の継続にUSDJPYの下落傾向が続いています。移動平均線では、7月21日に200日MAを割り込んでから続落中で、現時点では112.30に位置し、36日MAも111.77で共に遥か上方に位置し、この水準を上回るまでは反転を確認できそうにありません。
ただし、ローソク足の7月24日のDailyチャートのパターンと同じく、転換サインを示す下髭が長く始値＝終値の転換サインもあり、円高局面が目先終了する可能性も気になりますが、流れの変化には110.50円を超えることが必要になりそうで、それまでは戻り売り圧力が続きそうです。
IMM通貨先物では、【円】-112,196→-95,813（16,383）は、引き続き主要通貨では最大のショートを維持していますが、3週連続でショートは減少し、円安一辺倒の相場に変化の兆しの可能性も。USDJPYオプションのリスクリバーサルでは、1週間は前週－0.95→－1.50％へ急拡大、1か月－1.10→－1.50％へ、6か月も－1.50→－1.80％と1年まですべて上昇気味で先週と同じく中期的な円高期待が強まっています。
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◎EURUSD【予想レンジ 1.1700～1.19000】
EURUSDは1.17割れをボトムに終盤にかけては1.18台を復活し1.1850を目指す動きとなりました。北朝鮮リスクの回避に欧州債の買い（利回りは低下）で底堅くし、EURGBPの買いや弱い米CPIも加わっての上昇復活です。今週は、ユーロ圏各国のGDPとCPIで、9月7日のECB理事会で期待されている、資産縮小のスケジュール発表の可能性に直結する可能性があり、ECB議事録を含めて注目しています。
StockRSIのDailyでは、K＝10.59、D＝17.17と売られすぎゾーンに変化し買いに転換する可能性も見られます。200日MA＝は1.0912で先週同様に遥か下の水準に位置し、最近の動きでは36日MAで下げ止まる動きが続いています。その線も1.1563 と現状の1.1773近辺から下方に位置しており、現状ではWeeklyベースのMA＝終値1.1777（高値のMA＝1.1895～安値のMA＝1.1679）がより重要となっています。
IMM通貨先物では、【ユーロ】82,637→93,685（11,048）は、3週間ぶりに前週比でロングが拡大。ネットロングは5月9日の週にネットショートからロングへ転換してからロングの増加幅は最大で、ユーロの先高期待は変わらず。逆に、オプションのリスクリバーサルでは、1週間は前週0.15→－0.60へとユーロプットへ変化、1か月0.40→h0.00％と変化直前、3か月0.25→0.00％と変化直前、6か月0.00→－0.05％と変化しており、短期から中期まではユーロプットオーバーへ変化しており、ユーロの先安感が強まっています。
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◎GBPUSD【予想レンジ 1.2900～1.3100】
GBPUSDは先週1.2950～1.3050のレンジで推移。弱い米消費者物価や北朝鮮リスクに1.30台を復活し底堅さを維持していますが、上下のポイントを抜け出せず、今週の方向性がやや不透明になっており、予想レンジを策定することは難しくなっています。
FOMC議事録で相場変動が強まることは間違いなさそうですが、英CPI・RPI、英雇用統計と英国発の重要な指標もあり、この数字で先週の上下レンジを抜け出す動きが期待できそうです。
StockRSIのDailyでは、K＝4.27、D＝9.35と売られすぎゾーンで買いに変化する可能性が強まっています。200日MA＝1.2633にあり先週と同じく遥か下方に位置し、26日MA＝は1.2952にあり、安値・高値ベースの26日MAは1.2947～1.3037にあり先週はこの水準をボトムに反発し、今週もこの水準がボトムになる可能性を意識しています。
IMM通貨先物では、【ポンド】-29,452→-25,160（4,292）は、3週間ぶりに前日比でショートが減少。ネットでは円に次いでショートが大きい状況は変わらず。GBPUSDオプションのリスクリバーサルでは、GBPプットで変わりません。1週間は－0.15→－0.10％とやや低下していますが、1か月は－0.20→－0.40％、3か月以降もポンドプットオーバーが拡大傾向にあり、ポンドの先安観は払しょくされていません。
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